Sven Nykvist heeft een groot aantal prijzen op zijn naam staan. Zo won hij voor Bergmans Viskningar och rop (1972) een Oscar voor Beste Camerawerk en ook voor Bergmans Fanny och Alexander (1982) viel hij in de prijzen. Nykvist ontving voor deze film een BAFTA en een Oscar. Verder werd hij in 1989 nog een keer door de Academy genomineerd voor zijn bijdrage aan Philip Kaufmans The Unbearable Lightness of Being (1988).

Nykvist heeft ook regelmatig samengewerkt met Woody Allen en landgenoot Lasse Hallström. Met Allen, zelf een grote fan van Bergman, maakte hij onder andere Crimes and Misdemeanors (1989). Met Lasse Hallström maakte hij What's Eating Gilbert Grape (1993) en Something to Talk About (1995). Voor Hallström was Nykvist een soort vaderfiguur: 'Ik heb zoveel van hem geleerd. Hij is degene die de Amerikanen en de rest van wereld heeft geleerd dat licht simpel en realistisch kan zijn.'

Nykvist stond bekend om zijn bijzondere gebruik van licht. Carl-Gustav Nikvyst, Svens zoon, maakte in 2000 een documentaire over zijn vader, Light Keeps Me Company. 'Samen met Bergman heeft hij geschiedenis geschreven op het gebied van het licht in films. Hij werd ook wel de "master of light" genoemd vanwege de sfeer die hij met licht kon creëren. Het was bijna onmogelijk om sfeer te scheppen zoals hij dat deed.'